意外频发打压全球风险资产 美元或持续走强
来源：和讯网 作者：安志平
和讯网消息 近期全球爆发多起预期外事件，国金证券(600109,股吧)大类资产配置徐阳团队表示，全球政治、经济不确定性陡增令金融市场避险情绪升温，风险资产进一步承压。美元指数或继续上行，但工业品可能再度下行，股市也可能受风险偏好回落打压。
日本央行4月意外按兵不动，澳联储却在5月意外降息25个基点。徐阳指出，市场对全球经济体系货币政策预期分歧加大，令金融市场避险情绪升温，风险资产遭受打击。
尤其是美联储的货币政策分歧较为严重。一方面，美国4月的非农就业数据虽不及预期，但市场对此的关注度已明显下降，劳动力市场边际改善空间或已不大；另一方面，通胀数据短期虽有所上升，但中期通胀预期却迟迟不能提升，这对加息预期形成掣肘。
徐阳表示：“美联储6月加息的概率降至接近零附近，但数据与市场预期的分歧，经济与政治的分歧，都令美联储加息分歧加大。”
此外，政治上英国脱欧预期升温、美国大选特朗普意外提前当选共和党候选人，以及巴西总统罗塞夫或将面临弹劾等，都令全球政治、经济不确定性陡增，导致市场避险增加。
民调机构ICM与5月4日公布的数据显示，45%的投票者支持英国脱欧，44%的投票者反对英国脱欧；彭博进行的一项新的民调也显示，45%的投票者认为英国应脱欧，43%的投票者希望英国继续留在欧盟。
在这种全球风险资产承压的情况下，徐阳认为，汇率市场上美元指数或将进一步上行。随着加息概率降至零附近，边际上美联储进一步鸽派概率减小，对美元形成主动提振，而欧元、日元、英镑等受不同事件影响或将遭到抛售，也将被动推升美元。
大宗商品市场上，工业品在宏观和供需双因素作用下，难以继续走强，避险情绪升温将对其形成新一轮打压，黄金短期受益但也被美元走强压制；而股市受风险偏好回落打压，债市则关注利率债短端配置机会。
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