石油、黄金期货反转背后
来源：中国经济时报 记者 范媛
上周，全球金融市场被点燃，而导火索就是大宗商品。６月２日，石油输出国组织欧佩克（ＯＰＥＣ）在维也纳的会议没有达成冻产协议，会议结束后，油价直线下跌后迅速反弹再次站上５０美元／桶，这表明ＯＰＥＣ不再是石油的主人。北京时间６月３日晚，低于预期的美国５月非农数据引发全球金融市场震荡，美元直线跳水，非美货币和黄金白银等大宗商品如脱缰野马一路向上狂飙。
是什么导致了石油、黄金等大宗商品价格的反转？
谁是石油的新主人？
ＯＰＥＣ ６月２日未能达成任何有关产量的新协议，继续奉行不干涉政策，表面上看，ＯＰＥＣ已经完全放弃了稳定油价的尝试，背离了当初成立该组织时管理全球石油市场的使命。会议结果传出，国际油价直线下跌，但很快重拾升势，一口气突破５０美元／桶的压力线。
市场已经用事实多次证明，ＯＰＥＣ对于油价的影响仅仅是心理层面的短期影响。
之所以会造成对油价的失控，首先是ＯＰＥＣ成员国之间分崩离析的迹象明显，眼下的危机是ＯＰＥＣ成立５５年历史中最严重的一次。
目前，ＯＰＥＣ内部明显分为两派，而两派之间的内讧早就被外界看穿。俄罗斯国家石油公司ＣＥＯ称，ＯＰＥＣ不再是团结的组织，其主宰全球油市的时代应被遗忘。
那么，谁才是真正的主人呢？
近期油价上涨，投机的身影频现。美国商品期货交易委员会（ＣＦＴＣ）的数据显示，到５月中旬，包括对冲基金、管理基金等在内的投机力量持有的美国原油期货期权净多头寸超过２５万手，创下约一年来的新高。而在这半年中，油价供给几乎没有太多改善，但油价却是接近翻番。
其实，纽约商品交易所和伦敦ＩＣＥ期货交易所是这场游戏至关重要的两个角色。他们通过西德克萨斯中质和北海布伦特这两个等级的原油期货合同，控制着当今全球的基准油价。
２０１４年１１月，美国参议院发布了一份调查报告，详细揭露高盛集团、摩根士丹利和摩根大通等华尔街各投行的“深度介入”实物大宗商品交易的内幕。报告披露，高盛和摩根大通等投资银行控制了包括石油、铝和煤矿在内的大量大宗商品，在市场中影响重大，甚至能够操纵价格，并得到市场内部信息供自己的交易员使用。
可见，油价早就被控制在一个精心设计的金融市场体系中，而所谓的供需，不过是操纵者用来说服市场的说辞。
那么又是谁最了解华尔街把戏呢？据美国证交会６月１日刚刚披露的文件，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司持有的菲利普斯６６股票数量已经接近７７５０万股，占后者总股本的１５％以上，当前市值超过６０亿美元。
据投资者提交的１３Ｆ持仓报告，今年第一季度伯克希尔增持了１４０６万股菲利普斯６６股票，后者已成为仅次于美国运通的伯克希尔第六大重仓股。
从巴菲特的举动可以看出，当前５０美元／桶的价格远远无法填满“石油主人”的欲望。
黄金遇上黑天鹅
经过三年的大跌后，今年以来，黄金就被华尔街笃定要迎来大牛市。但随着美联储公布４月货币政策会议纪要，市场对美国６月加息的预期加重，美元指数强势上涨，并直接打压黄金价格。
６月３日，美国劳工部ＤＯＬ 公布非农就业报告，这也是美联储６月议息会议之前的最后一份就业报告，超出市场预期的是，美国５月非农数据创下近六年来最低增速。
这份报告无疑是金融市场中飞出的黑天鹅，各种指数大乱，也使得美联储６月加息的可能性变得微乎其微，美元指数狂泻逾百点，最低刷新上三周低位９３．９９，随着美元的暴跌不止，黄金则一度大涨逾３０美元至１２４４．７２美元／盎司，创８个交易日新高。
本报记者注意到，３日三倍做多金矿股ＥＴＦ（ＮＵＧＴ）的看涨期权开盘价１．０５美元，７．７美元收盘。
黄金如此疯狂绝非不仅是加息预期被拖延到７月，实际上自２０１１年起，美联储主席耶伦举行季度新闻发布会，此后市场似乎默认，若不举行发布会，就不会有加息行动。那么据此判断，目前最大的加息可能会选择在９月。一拖再拖的加息预期，给黄金留足了反弹空间。
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