SDR债券首发：有望在8月底前后
文 / 陶旖洁
7月24日，央行行长周小川在2016年第三次二十国集团（G20）财长和央行行长会议上表示，应扩大特别提款权（SDR）的使用，人民银行已经发布了以SDR作为报告货币的外汇储备、国际收支和国际投资头寸数据，正在研究发行SDR债券的可能性。
财新报道称，以SDR计价的债券有望8月底前后在国内银行间市场发行。中国人民银行国际司司长朱隽在G20会议期间称，一家国际开发机构正在筹备发行首只SDR计价债券，相关细节还在最后商议中。有债券分析师猜测，这家机构可能是亚洲基础设施投资银行（AIIB）。
SDR计价债券的发行意味着，中国境内投资者将能够认购以外国货币占很大权重的计价单位发行的国内债券。分析观点认为这有利于推进人民币国际化、改善中国对外收支平衡状况。
自加入SDR货币篮子以来，中国一直在加快SDR的推广，并为中国境内发行SDR计价债券建立平台。今年4月初，中国人民银行会同国家外汇管理局同时以美元和SDR发布外汇储备数据；6月底，又发布了以美元和SDR作为报告货币的国际收支和国际投资头寸数据。
央行行长周小川曾表示，积极研究在中国发行以SDR计价的债券，吸引更多的境外投资者投资中国债券市场，这符合中国债券市场开放的大方向，也间接促进海外国家增持人民币作为储备货币，增加对中国金融资产的配置，推动人民币国际化。
积极的研究下，首个SDR计价债券的到来似乎已经有了有眉目。据财新报道，以SDR计价的债券有望8月底前后在国内银行间市场发行。财新提到，中国人民银行国际司司长朱隽在G20会议期间称，一家国际开发机构正在筹备发行首只SDR计价债券，相关细节还在最后商议中。
“SDR计价债券可以提供多元化的投资产品，降低汇率和利率风险，初期对官方投资者尤其有吸引力。随着市场建设不断推进，也会吸引更多的私人部门参与，从而逐渐把SDR债券市场发展起来。”朱隽提到。SDR债券从上个世纪八十年代初起步，但一直没有大的进展，因为SDR主要作为央行储备货币单位为官方所使用，市场交易中几乎不存在的SDR私人市场。未来，官方与市场之间的这一差距可能得到缩小。
财新提到，朱隽还介绍，增强SDR的使用面临一个难题，即发达国家持有更多SDR但不愿意用，而更需要、更愿意使用的新兴市场和发展中国家持有的SDR则很少，目前G20各方也在研究如何能让SDR更好地发挥其作为补充性储备资产的作用。
昨天发布的G20公报中，G20国际金融架构工作组报告提出了关于扩大SDR使用的两项具体建议。“我们支持对扩大SDR的使用进行研究，如更广泛地发布以SDR作为报告货币的财务和统计数据，以及发行SDR计价债券的可能性，从而增强韧性。”
2015年底中国接任G20主席国后，重启了2011年法国担任主席国时设立的国际金融架构工作组。公报中还提到，国际金融架构工作组的职责将延至2017年。
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