如今投资新兴市场 你要学好政治

如今投资新兴市场 你要学好政治

文 / 朱轶天 

 

新兴市场的投资者正越来越关注政治，并以此作为投资的依据之一。

投资者们正通过各种方式来了解投资国的政治情况。Fidelity Investments的股市分析师Sammy Simnegar积极参加巴西和土耳其政治的会议；德国商业银行首席新兴市场策略师Simon Quijano-Evans开始用腐败排名和公司董事会女性成员等指标来进行债市投资。

这种投资方式的转变来自于新兴市场本身的变化。大宗商品价格的下跌、可支配收入的下降、中国经济的放缓、恐怖主义的威胁都让新兴市场的回报萎缩。在2003-2010年的八年间，新兴市场的投资回报率平均为22%，而此后，新兴市场的基准股市指标平均每年下跌4%。

这让公司们加大了对新兴市场调研的投入。分析师们开始学习政客、法官和检察官的姓名、加大前往新兴市场旅行的次数、观察当地超市的物价、甚至是解读政客的脸部表情。

纽约投行Brown Brothers Harriman新兴市场策略主管Win Thin向彭博表示：“当增长很不错时，你的收入数字看起来很不错，你就忽略了政治和经济中的其他问题。

此前，金砖国家（巴西、俄罗斯、印度、中国和南非）被认为是稳健的投资，年轻的人口结构、高价的自然资源都令投资者看好这些国家。

然而，随着大宗商品价格的下跌，政治风险的飙升，投资金砖国家不再是一本万利的生意。这已经迫使投资机构转变了投资新兴市场的方法——改变此前大而化之的投资方式，转为按管理质量来区分经济体。

目前，基金经理们正不断减持新兴市场资产，但也有大佬看好亚洲的经济增长。

华尔街见闻此前提到，邓普顿新兴市场集团(Templeton Emerging Markets Group)执行董事Mark Mobius在吉隆坡的一次演讲中指出，基金经理不断减持新兴市场资产，但目前已经看到拐点，资产价格有望快速提升。可能好转的迹象体现在亚洲区域性经济增长领域。

他在演讲中表示，看好马来西亚经济。

马来西亚正面临动荡的经济环境，不仅油价下跌、林吉特兑美元也跌至近年低点。此外，包含国有一马发展公司的争议等政治丑闻也一度对林吉特造成压力，冲击马来西亚的信用评级和消费者及企业信心。今年以来，林吉特兑美元回涨6.34%。尽管如此，林吉特从去年初开始，仍大幅下跌逾15%。

Mobius指出，林吉特已经被低估28%，马来西亚的投资前景十分吸引人。

马来西亚2015年全年经济增长5%，增幅低于2014年的6%，但仍在政府4.5-5.5%预估范围内。

马来西亚央行警告称，马来西亚经济预计会在不久的将来面临挑战性的运作环境。经济成长将继续由内需推动，净出口也将带来一定支撑。

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